尽管短期回调，笔者仍相对看好二三季度行情，更多还是基于当前玉米现货在没有进口冲击、国内替代的背景下，低价创造需求。玉米饲用性价比较高，年度缺口的大逻辑仍然存在，整体看，24/25年处于熊市末端，预计阶段性价格有望筑底，二三季度价格中枢上移。如果政策持续控制进口， 笔者认为后期小麦有可能成为玉米的阶段性底部支撑而非顶部压力。

当地时间2月22日，美国总统特朗普在美保守派政治行动会议（CPAC）发表演讲。他表示，美国要求从乌克兰获得稀土、石油和“任何我们能得到的东西”，以收回投入乌克兰的资金。特朗普称，“我认为我们非常接近与乌克兰达成协议。” ...

【基本面】隔夜伦铜收9558美元/吨，涨幅1.23%；隔夜沪铜主力2503合约收77530元/吨，涨幅0.19%。 宏观方面，早前公布的数据显示，截至 2 月 15 日当周美初请州政府失业金的人数经季节性调整后增加 5000 人，至 21.9万人。近期乌克兰冲突等地缘政治紧张担忧减弱及美国宏观数据走弱，美元大幅走跌。国内近期央行数据显示1月新增社融7.06万亿 ，信贷投放“火力全开”， 1月M2同 ...

【基本面】工业硅期货主力2505合约昨日收10580元/吨，日内跌0.66%，持仓206762手，日增13006手。 现货方面，昨日工业硅现货价格小幅下跌，华东不通氧553#硅在10600-10700元/吨，环比持平；华东通氧553#硅在10700-10900元/吨，均价下调50元/吨。 供给方面，2024年1-12月份工业硅全年产量在489.88万吨，同比增幅28.9% ；SMM数据显示2025 ...

基本面综述：美国能源信息管理局（EIA）库存报告显示上周库存数据有如下变动：汽油库存减少15.1万桶，预估减少100万桶；馏分油库存减少205.1万桶，预估减少150万桶。库欣原油库存增加147.2万桶。炼厂开工率下降0.1个百分点，预估为下降0.6个百分点。原油进口减少48.9万桶/日。原油产量增加3，000桶/日。 操作建议：原油节奏来看多空线索并存的同时整体依然承压，预期保持低位横盘，波动区 ...

基本面综述：本周青岛地区天然橡胶总库存略微回落至56.86万吨，上周中国顺丁橡胶社会库存持稳于1.4万吨，上游中国丁二烯港口库存回落至3.43万吨。节后企业将陆续开工，2月13日当周，半钢胎开工率73.85%，环比上周提高44.47个百分点；全钢胎开工率62.45%，环比上周提高42.42个百分点。1月份，汽车产销维持同比增长。 操作建议：橡胶05合约看日内运行区间参考17900-18230，上破 ...

基本面综述：据天然橡胶网消息，全球天然橡胶产量处于下降阶段，海外需求稳定，国内需求迎来重新回升阶段，总体供需格局呈现小幅改善。支撑泰国原料价格仍处于高位，天然橡胶下方原料支撑较强。国内则因到港量的逐步回升以及下游正处于国内春节假期结束后，橡胶轮胎厂开工率从年内季节性低点逐步回升的时间点，2月份国内将处于季节性累库周期，预计下周国内社会库存延续小幅累库。 操作建议：橡胶05合约日内运行区间参考176 ...

【基本面】工业硅期货主力2505合约昨日收10665元/吨，日内涨0.71%，持仓193756手，日增减12498手。 现货方面，昨日现货价格延续平稳，华东不通氧553#硅在10600-10700元/吨；华东通氧553#硅在10800-10900元/吨，环比持平。 供给方面，SMM数据显示 1月份工业硅产量30.41万吨，环比减少8.3%；需求方面，昨日多晶硅价格平稳延续，本月签单接近尾声，市场仅 ...

基本面综述：俄罗斯、哈萨克斯坦和OPEC供应的不确定性推高了油价。WTI油价小幅上涨至每桶72美元上方，推动油价走高的因素包括一系列原油供应担忧。OPEC+考虑推迟原定于4月启动的增产计划，这将成为这个产油国集团的第四次推迟。乌克兰无人机袭击俄罗斯一座泵站后，哈萨克斯坦一条通往黑海的主要管道多达30%的石油出口可能会中断，这加剧了供应紧张前景。七国集团（G7）也在考虑收紧俄罗斯原油出口的价格上限， ...

【基本面】隔夜伦铜收9442美元/吨，跌幅0.35%；隔夜沪铜主力2503合约收77300元/吨，涨幅0.43%。 宏观方面，隔夜美联储公布1月会议纪要，目前通胀率仍然略高，经济前景不确定，实现就业和通胀目标的风险大致平衡。国内近期央行数据显示1月新增社融7.06万亿 ，信贷投放“火力全开”， 1月M2同比增长7%。 供给方面，SMM数据显示，电解铜1月产量101.38万吨，同比增长4.53，环比 ...

汇通财经讯——美国和俄罗斯的高阶官员将于周二在沙特阿拉伯利雅得举行会谈，讨论如何结束莫斯科在乌克兰的战争。这是两国自冷战以来最重要的直接对话之一，可能为美国总统特朗普与俄罗斯总统普京的峰会铺平道路。此次会谈不仅牵动全球政治格局，还可能对国际油价产生深远影响。 （原标题：美俄高层将在沙特商讨乌克兰问题，国际油价或将迎来巨震？） 汇通财经APP讯——美国和俄罗斯的高阶官员将于周二（2月18日）在沙特阿 ...

节后烧碱现货市场表现疲软，价格节节败退，期货价格更是出现四连跌。节后开盘首日，烧碱期货价格逼近3358元大关后跳水，2月14日盘中进一步下探至2861元/吨，较节前高点3358元/吨累计跌幅近15%。持仓量环比减少7.36万手，至22.77万手。综合来看，烧碱市场在高库存、高仓单压力下，节后交易情绪低迷，现货市场的弱势表现带动期价大幅下挫。那么，后市来看，烧碱市场是从此一蹶不振，还是有望重新扬帆起 ...